Банк России вряд ли перейдет к снижению ключевой ставки на ближайшем заседании 23 октября, несмотря на замедление недельной инфляции до 0,02%. Смягчение денежно-кредитной политики и уменьшение показателя с нынешних 14% до 13,75% годовых возможно только к концу года при условии устойчивого торможения роста цен.
С 8 по 14 сентября рост цен в стране составил всего 0,02%, а годовая инфляция опустилась до 6,27%. С начала года товары и услуги подорожали на 4,74%. Текущее замедление обеспечено временными факторами: в среднем на 1% подешевели овощи и фрукты, также на 6,4% снизилась стоимость туристических путевок на Черноморское побережье и на 1,6% — в страны Юго-Восточной Азии.
При каких условиях Банк России возобновит снижение ключевой ставки
Одной недели с благоприятной статистикой не хватит для разворота политики регулятора. В стране сохраняются высокие инфляционные ожидания населения и бизнеса. Кроме того, продолжает дорожать бензин — за неделю цены выросли на 0,4%, хотя дизельное топливо стало дешевле на 0,3%. Увеличение стоимости горючего ведет к росту расходов на логистику, что предприниматели неизбежно закладывают в итоговую цену товаров для потребителей.
Ожидается, что по мере завершения сезона дешевого урожая недельная инфляция снова начнет ускоряться. К концу года общий рост цен останется в пределах от 6 до 7%. Если к этому времени инфляция и ожидания бизнеса начнут стабильно снижаться, регулятор сможет опустить ставку до 13,75%. Напомним, 11 сентября Банк России сохранил показатель на отметке 14%, прервав цикл смягчения, который длился с июня 2025 года.